全国中小企业股份转让系统

2001年6月12日，经证监会批准，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》。2001年7月16日，第一家股份转让公司挂牌，标志着“代办股份转让系统”正式启动，俗称“老三板”。代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。“老三板”的设立主要为了解决两个问题：一是原“两网系统”遗留的数家公司的法人股流通问题；二是主板市场的退市股票流通交易问题。但由于该系统挂牌的股票品种少，且多数质量较低，转板到主板难度很大，因而长期被投资者冷落[1]。

2003年底，北京市政府与科技部联合向国务院上报《关于中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行试点的请示》。2006年1月，中关村园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让试点启动，由于与“老三板”的挂牌主体明显不同，因此被称为“新三板”。同年1月23日，两家中关村高新技术企业：北京世纪瑞尔技术股份有限公司和中科软科技股份有限公司进入“新三板”系统挂牌交易[2]。

2012年，证监会宣布扩大非上市股份公司股份转让试点，并与北京市、上海市、天津市、湖北省四地政府分别签署了“新三板”扩大试点合作备忘录。随后北京中关村科技园区、上海张江高科技园区、天津滨海高新技术产业开发区、武汉东湖新技术开发区等四个高新技术园区的企业均可以在“新三板”挂牌报价转让[3]。随后，全国中小企业股份转让系统有限责任公司于9月20日登记注册。截止2012年，挂牌上市新三板的公司数量超过200家。2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统公司正式揭牌运营，并开始渐次走向面向其他地区，并变更为“全国中小企业股份转让系统”[4]。2020年7月27日，首批32家企業在新三板精選層上市[5]。在「精選層」掛牌一定期限，且符合交易所上市條件和相關規定的企業，可以直接轉上海證券交易所和深圳證券交易所上市[6]，並且新三板精選層漲跌幅限制為30%，上市首日不設漲跌幅限制[7]。

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