合格境外机构投资者

中国证券市场自1992年开始对外有限开放，境外投资者可以进行B股的投资，以美元和港元计价[1]。2002年6月10日，中国证监会主席周小川在出席国际证监会组织（IOSCO）年会时，谈到了设置QFII制度的意向，使得境外机构可以对用人民币计价的A股市场等进行投资。当年7月18日，深圳证券交易所举办了引进合格的境外机构投资者座谈会，解决了许多QFII的技术问题，当年11月5日，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》[2]，国家外汇管理局随后制定了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》，并于2002年11月28日发布[3]。

根据规定，提出申请的机构需要符合下列要求：

• 拥有稳健的财务和良好信用，并且达到中国证监会规定的资产规模等条件
• 达到所在国家或地区的从业资格的要求
• 健全的治理结构和完善的内部控制制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚
• 申请者所在国家或者地区有完善的法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会签订监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系

中国证监会于2003年5月起开始批准符合QFII资格的机构，国家外汇管理局2003年6月起开始确定各机构的投资额度。2003年7月9日，合资格境外机构投资者第一次在中国A股市场进行交易[2]。在2006年，经过修订后的版本《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》发布[4]，国家外汇管理局也于2009年发布了相应的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》[5]。

截至2012年，在中国的在A股市场，QFII已经是第三大机构投资者，并获得了超过1500亿人民币的收益[6]。国家外汇管理局于2012年5月表示，将会降低QFII的审批门槛，额度将达到800亿美元[7]。央行酝酿取消QFII资格和额度审批[8]。

2019年9月，國家外匯管理局公布取消QFII及RQFII的投資限度限制，但由於當時的投資限制沒有用完，交銀國際董事總經理洪灝認為措施不能吸引外資流入。[9]

2020年9月，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发文，于2020年11月起正式取消QFII及RQFII的投资额度限制，同时QFII与RQFII合并为QFII制度。[10]

RQFII（RMB Qualified Foreign Institutional Investors）是指人民币合格境外投资者。RQFII境外机构投资人可将批准额度内的人民币投资于境内的证券市场。目的是进一步扩大资本市场对外开放，支持香港国际金融中心地位，促进香港离岸人民币市场发展，满足境外投资者对境内市场的投资需求。第一批额度200亿人民币，主要用于投资中国大陆债券市场。第二批额度500亿，用于在香港发行投资A股的ETF。为稳步推进RQFII试点，监管部门于2012年11月14日增加2000亿元RQFII投资额度，至此总额度达到2700亿元人民币。

2017年7月4日，中國人民銀行宣佈，提高香港RQFII投資額度，至5,000億元人民幣。[11]

日本时间2018年5月9日下午，李克强宣布：中方同意给予日方2000亿元人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度，支持日本金融机构积极通过RQFII投资中国资本市场。中方对在东京设立人民币清算行持积极态度。[12][13]

2020年9月25日，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发文，于2020年11月起正式取消QFII及RQFII的投资额度限制，同时QFII与RQFII合并为单独QFII制度。[10]

截至2020年12月，共有558家机构获得批准，以下是获得批准的机构列表[14][15][16]：

• 合格境内机构投资者

• 合格境外机构投资者列表页面存档备份，存于
• 合格境外机构投资者额度列表
• QFII投资收益跑输国内股基 中国经济网 2014-05-24