金融衍生工具

衍生金融工具其中一項用途，是用來轉移風險：採取跟标的资产（underlying asset）相反的立場。例如，小麥農夫和磨坊主人訂定期貨合約，在未來以現金買小麥。雙方因此都能減低風險：小麥農夫能確定價格，而磨坊主人則能確定小麥供應。

此外，股票指數期貨及期權被稱為衍生產品，因為他們的存在，是從市場的實際指標衍生出來，並沒有自己的內在特點。不僅如此，有些人認為他們會導致更大的市場波動，原因之一是，只要利用相對少量的保證金或認股證費用，就能控制一個龐大金額的證券。衍生工具的流行原因之一是，它們的交易在某些經濟體系之下，可以不在資產負債表中列出來。

金融衍生工具讓投資者更容易投機個別資產的升跌。例如，直接買賣商品現貨（如石油）是非常不便的，但炒家可以透過期貨輕易地參與石油買賣。

炒家除了可以投機升跌，還會投機波幅。期權多用作炒波幅。

衍生工具交易也能提供套利機會──不同衍生工具有相同或極為相似的标的资产。當衍生工具價格大幅偏離理論值，達到特定上限或下限，套利交易者會立即買賣相關金融資產，賺取無風險的回報。套利交易主要利用電腦軟件自動操作，當價格出現變化，交易指示可以在毫秒，甚至微秒內發出。

大致來說，場外交易和交易所買賣是兩個截然不同的的衍生工具合約，区別在於他們的交易場所：

交易所買賣之衍生工具（ETD），顧名思義，是通過期貨交易所或其他交易所買賣的衍生工具。衍生品交易所是一個中介機構，向交易雙方的金融機構收取孖展作為擔保，有效降低交易對手的違約風險。

1987年黑色星期一，道瓊斯工業平均指數下跌超過22%，令部分期貨長倉投資者的損失超過了他們的總資產，金融機講被迫以自身資本支付客戶的保證金缺口。在這次股災，交易所的保證金機制成功抵禦市場波動，讓所有短倉投資者都能取得應有的利潤。

場外交易衍生工具，是買賣雙方之間（私下協商）直接交易的合約，無須通過交易場或其他中介機構。產品如掉期交易、遠期利率協議以及奇异期權（exotic options，相对于vanilla options普通期权）幾乎都是用場外交易這種交易方式。

OTC沒有結算所向買賣雙方收取保證金，因此面對較大的違約風險。

反向ETF及槓桿ETF都是特殊類別的交易所買賣基金，可供一般投資者在股票交易所買賣。